江苏无锡人。原名薛萼果。1923年加入中国社会主义青年团,次年转入中国共产党,并任无锡第一任党支部书记。1925年赴莫斯科中山大学学习。1927年毕业,任东方劳动大学政治经济学课程翻译。1930年回国后,在上海从事工人运动和左翼文化运动,并参与组织中国农村经济研究会。1935年编辑《中国农村》。抗日战争爆发后,任中共江苏省委文化工作委员会书记。1941年起,在新四军和华中局从事宣传教育工作。第三次国内革命战争时期,任苏皖解放区货物管理局长、华东财办秘书长兼山东省政府实业厅副厅长。建国后,任国家统计局副局长、中国社会科学院经济研究所所长。曾对我国的社会主义经济建设提出一系列独到的有价值的意见。著作有《孙冶方文集》。