美国资本最早侵入中国的商行。前身为1818年(嘉庆二十三年)美商沙墨尔·罗塞尔在广州设立的罗塞尔公司,俗称“老旗昌”。1824年(道光四年)改今名。以鸦片走私发迹,并在中国倾销商品,掠购丝茶。鸦片战争后,除继续走私鸦片外,扩大经营进出口贸易,建立轮船公司、缫丝厂、焙茶厂等,逐渐成为十九世纪美国在华规模最大的企业。1862年(同治元年)所属旗昌轮船公司开业,募集中国买办商人资金,经营沪粤、长江航运业务。1867年至1872年间垄断长江航运业。1877年(光绪三年)将一批旧船和航运设备转售轮船招商局。1891年该行全部业务清理结束。