浙江杭县(今属余杭)人。字叔鲁。清末曾任留日浙江学生监督。1917年任中国银行总裁,后任北洋军阀政府财政总长。1935年任国民党冀察政务委员会委员。1937年平津沦陷后,组织伪华北临时政府,任行政委员会委员长。随后又任汉奸组织“新民会”会长。1940年汪伪政府成立后,任华北政务委员会委员长、政务委员会内务总署督办、伪中央政治委员会委员及伪国民政府委员。抗日战争胜利后被捕。1945年12月25日在狱中服毒自杀。