且看无风浪,一叶轻舟任飘荡。芰荷香,渔歌虽美休高唱。些儿晚凉,金沙滩上,多有睡鸳鸯。

其四,是赞颂渔父生涯,侧重描写其夜宿横塘的环境及心境。
开篇三句描写横塘的环境,谓:淡烟微雨,笼罩横塘,无风无浪,任凭小舟在塘中飘荡。这里,“锁”与“无风浪”相照应,似乎说,因为烟和雨将横塘紧紧锁住,横塘才无法兴风作浪。横塘,古堤塘名。三国吴筑于建业(今南京市)城南淮水(今秦淮河)南岸,一称南塘。宋诗人贺铸有小筑在姑苏(今苏州市)门外十余里,地名横塘。歌曲所说当泛指堤塘。又,“且看”与“任”也有一定关联,其间体现了一种悠然自得的情绪。这是一层意思,着重渲染渔父的生活环境。
中间二句说小舟轻轻飘荡,尽管渔歌非常美妙,但最好不要放声高唱,免 得打破这美好的环境。二句由环境描写转向心境。芰荷,出水的荷。这里的“芰荷香”也用作高人陪衬,即以外物之高洁烘托其内心之高洁。
结尾三句进一步点明休要高唱渔歌的原因:在金沙滩上,有一对对睡鸳 鸯。三句所写乃当时客观物景,但与上文“休高唱”联系在一起,客观物景便染上了“我”的主观色彩,体现了人物的内心活动:不要惊醒鸳鸯。因此,人(渔父)与鸳鸯共同生活在一个和平的环境中。
这首曲所创造的词境“淡烟微雨”、“一叶轻舟”、“些儿晚凉”及“多有睡鸳鸯”,情调甚和谐,由此也可见歌曲中人物内心世界之和平宽舒。