字宝川,郓州卢县人。唐废帝时,为大同沙彦珣节度判官。石敬瑭据太原叛,召契丹为援,契丹过云州(今山西省大同市),彦珣为契丹所掳,城中军民推举吴峦主持州事,峦即闭城拒守。契丹大怒,围攻州城。石敬瑭为帝,割幽云十六州与契丹,云州归于契丹,而峦犹守城不降。契丹围攻云州七个月,而未能攻下。晋高祖石敬瑭致书契丹,使契丹撤军,召回吴峦,以为武宁军节度副使、谏议大夫、复州防御使。吴峦领导的云州军民抗契丹的斗争,表现出不甘受契丹入侵带来的残暴统治的晋军民不屈的斗争精神。出帝即位,与契丹绝盟。晋大臣以峦曾坚守云州七个月,乃任命吴峦守战略要地和军粮储存地贝州。开运元年(944),契丹南侵,围贝州,峦率军与城中青壮年登城拒守。牙将邵珂叛变投降契丹,引契丹军由城南门入。吴峦见城中已乱,乃投井死。契丹遂屠贝州城。